Хорошая мина при плохой игре: как подать красиво неутешительную отчетность
Николаев И.А. — Консультант. — 2009. — № 19.
Любой человек сталкивается с ситуацией, когда необходимо выдать желаемое за действительное. Финансовый директор не является исключением, поэтому в некоторых случаях ему приходится приукрашивать действительность. Мы решили обобщить наиболее распространенные "уловки", которые могут помочь финансисту. Ну а руководству также будет нелишним узнать, как финансовый директор способен манипулировать информацией, маскируя реальное положение дел.
В древние времена гонцов, которые приносили дурные вести, казнили. В наши дни, к счастью, эта традиция практически забыта, но все равно приятные новости любому нормальному человеку сообщать гораздо легче, чем безрадостные. Особенно остро этот вопрос стоит перед финансовыми директорами, которым, по долгу службы, приходится представлять финансовую отчетность топ-менеджменту и акционерам. Казалось бы, прямой вины финансиста в недостаточно успешных результатах хозяйственной деятельности компании нет, однако гнев собственников зачастую обрушивается именно на него. Что же сделать, чтобы смягчить тяжесть этой ноши?
Если вы гуляли в шапке,
А потом она пропала,
Не волнуйтесь, маме дома
Можно что-нибудь соврать.
Но старайтесь врать красиво,
Чтобы глядя восхищенно,
Затаив дыханье, мама
Долго слушала вранье.
Но уж если вы наврали
Про потерянную шапку,
Что ее в бою неравном
Отобрал у вас шпион,
Постарайтесь, чтобы мама
Не ходила возмущаться
В иностранную разведку,
Там ее не так поймут.
Григорий Остер, «Вредные советы»
К счастью, существует ряд способов, которые помогут приукрасить суровую действительность при представлении финансовой отчетности, и именно о них пойдет речь в этой статье.
В качестве сквозного иллюстративного примера рассмотрим управленческую отчетность за 2008 год некой фирмы «Ромашка», занимающейся оптовой торговлей женской косметикой. По результатам работы в 2008 году была подготовлена управленческая отчетность (см. таблицы 1, 2, 3).
Как видно из представленных в таблицах данных, 2008 год оказался довольно слабым для компании, особенно по сравнению с 2007 годом. Несмотря на небольшой рост выручки, практически все основные показатели деятельности (рентабельность, ликвидность, оборачиваемость) ухудшились. Что же предпринять финансовому директору, чтобы избежать праведного гнева владельцев бизнеса?
К радости финансового директора, акционеры, как правило, не очень хорошо разбираются в нюансах финансовой отчетности, и во многом полагаются на оценки, которые слышат от финансистов. Попробуем на этом сыграть.
Оформить отчетность красиво. Для представления отчета очень удобно использовать презентации PowerPoint. Аудиторией, как правило, хорошо воспринимаются анимационные элементы, включенные в презентацию, а также активное использование графиков, картинок, пиктограмм и компактных таблиц вместо сухого текста. При этом важно соблюсти чувство меры и не перенасытить презентацию излишне яркими цветами или вычурными шрифтами.
Множество графиков, показатели которых рвутся ввысь, производят неизгладимое впечатление, особенно когда люди не понимают экономической сути показателей, отображенных на них.
При использовании графиков особенно важен творческий подход (так как графики более наглядны и лучше раскрывают соотношения показателей, нежели просто озвученные числа). Например, выручка компании за год выросла с 213 701 458 до 238 472 966 рублей. Казалось бы, рост мизерный, менее 12% (то есть рост выручки даже не покрыл темпов инфляции). И график 1 наглядно эту плачевную картину иллюстрирует.
Изменим представление оси значений, установив точку отсчета с осью категорий на уровне 200 000 000 руб. График сразу примет совершенно иной вид (см. график 2). Картина становится более оптимистичной.
Больше цифр. Как знают все финансисты, ключевых показателей деятельности компании не так много: оборот, прибыль, рентабельность, оборачиваемость, структура баланса. Если ключевые показатели на презентации выглядят бледновато, есть резон разбавить их второстепенными (или даже вообще не финансовыми), типа доли заработной платы в обороте или количества рекламаций от покупателей за месяц.
Еще одним действенным трюком является отказ от округления показателей озвучиваемого отчета до тысяч или миллионов рублей. Годовая выручка в размере 238 472 965,79 руб. смотрится значительно солиднее, нежели 238 473 тыс. руб.
Больше непонятных аббревиатур. Западные технологии финансового менеджмента привнесли в нашу жизнь такие замечательные понятия, как EBIT, EBITDA, WACC, ROE и т. п. Отказаться от использования столь уникальной возможности блеснуть интеллектом, и заодно деморализовать своих оппонентов – преступление!
Хорошие новости озвучиваем ясно, четко и однозначно, плохие — туманно и косноязычно. Когда люди не совсем понимают какие-то вещи, они зачастую стесняются в этом признаться, и этим можно и нужно пользоваться.
Акцентируем внимание на мелком негативе, замалчивая большие проблемы. Например, финансовый директор в докладе заявляет: «Стоимость кредитных ресурсов для компании выросла на полтора процентных пункта, в результате чего затраты на обслуживание кредитов увеличились на целых 15 000 рублей в год!» В этом месте можно развить тему – порассуждать о плохой конъюнктуре российского финансового рынка, о злобных банках, отказывающихся кредитовать компании реального сектора экономики, а также о мужественном финансовом директоре, не на жизнь, а на смерть бьющегося с жадными банкирами за каждый процентный пункт по кредитной линии с лимитом 1 млн руб. При этом можно скромно умолчать, что кредиторская задолженность компании составляет десятки миллионов рублей, из-за чего цены поставщиков выше, чем могли бы быть, и компания теряет на этом несопоставимо бОльшие суммы.
Много текста никто не читает. Многостраничные трактаты без картинок весьма способствуют сонливости и скуке. А если доклад финансового директора сформулирован длинными запутанными предложениями с множеством причастных и деепричастных оборотов, можете быть уверены – акционеры очень скоро оставят тщетные попытки разобраться в финансовых дебрях.
Занимаемся подменой понятий. Нефинансисты зачастую путаются между показателями, внешне сходными, а по сути различными. Например, реализация товаров и поступление денег за эти товары. Компания может активно отгружать клиентам продукцию, за которую клиенты хронически не платят. Тогда акцентируем внимание на отгрузке. Если же реализация падает, но дебиторская задолженность погашается опережающими темпами, говорим о хороших поступлениях денежных средств. Если компания не платит деньги своим поставщикам, наращивая кредиторскую задолженность, сообщаем о том, что издержки снизились, не уточняя, что они снизились «по оплате», но никак не «по отгрузке».
Часто бывает эффективным такой простой трюк, как накрутка НДС на суммы, которые обычно рассматриваются без учета НДС, например выручку от реализации.
Занимаемся прямым запугиванием. Сейчас, в условиях кризиса, сделать это довольно легко, особенно на фоне апокалипсических прогнозов, которыми так богаты СМИ. Прибыль снизилась практически до нуля? Ответ готов: сейчас ведь кризис, о какой прибыли может идти речь, если по прогнозам экспертов (при этом фамилии экспертов почему-то никто и никогда не спрашивает) 40% компаний обанкротятся в течение ближайших 3 месяцев, а еще 25% – в течение следующего полугода. На этом фоне мы, с нашими вялотекущими продажами, являем собой просто островок благополучия!
Акцентируем внимание на второстепенных факторах. Ну и что, что оборот организации за год упал на 30%?! Зато узнаваемость корпоративного бренда по данным опроса среди жителей Москвы и Санкт-Петербурга выросла на целых 7 п. п., что свидетельствует о нашей растущей рыночной мощи и грандиозных перспективах, которые ждут предприятие в будущем!
Спихиваем вину на другие подразделения. Конечно, когда отчетность совсем плоха, полностью скрыть весь негатив вряд ли удастся. В таких случаях надо сразу обвинить другой департамент, добавив, что вы как финансовый директор, конечно же, с самого начала предвидели такое развитие событий и предупреждали руководителя другого подразделения, но он проявил преступную халатность и не последовал вашим мудрым рекомендациям.
Заслуги присваиваем себе. Фактически, это логическое продолжение предыдущего пункта. Период инкассации дебиторской задолженности сократился на 20%, что позволило улучшить структуру оборотного капитала? Разумеется, это заслуга финансового директора, разработавшего и внедрившего в компании новую кредитную политику (одновременно размахивая этой самой кредитной политикой перед акционерами), а не сотрудников сбытовых подразделений, которые провели кропотливую работу среди клиентов и вытащили зависшие долги.
Ну и, пожалуй, самое главное: уверенность, уверенность и еще раз уверенность. Спокойный и довольный финансовый директор – самый сильный аргумент в пользу того, что дела фирмы идут в гору, даже если в цифрах это и не очень просматривается. Правильный финансист всегда жизнерадостен, он излучает оптимизм и просто светится счастьем, а когда он представляет финансовую отчетность, то делает это так, словно не далее как вчера выиграл в лотерею. Все люди очень чувствительны к невербальным сигналам, и если финансист мямлит и заикается, это производит очень плохое, зачастую просто жуткое впечатление.
Если же все прошло хорошо, и акционеры поняли, что компания процветает, причем в значительной (а, может быть, даже определяющей) степени благодаря титаническим усилиям финансового директора, который днюет и ночует на работе, держит руку на пульсе и разрешает проблемы вселенских масштабов, самое время попросить небольшую премию (!) за труды. В размере, к примеру, годового оклада.
Конечно, во всем нужно знать чувство меры. Представляя отчетность акционерам, внимательно следите за их реакцией, потому что если среди них все-таки окажутся люди мыслящие, разумные и грамотные, использованные трюки могут возыметь обратный эффект и они просто перестанут вам доверять. А доверие собственников и топ-менеджмента – важнейший ресурс, необходимый финансовому руководителю любой компании.
ООО "Ромашка". Балансовый отчёт на 31 декабря 2008 года
| Код | Наименование статей | на начало отчётного года | на конец отчётного года | Изменение |
| 100 | Активы | 65 380 510 | 88 053 143 | +34,68% |
| 110 | Денежные средства | 3 474 037 | 1 642 590 | -52,72% |
| 111 | Операционная касса | 3 742 | 5 467 | +46,10% |
| 112 | Расчетные счета в банках | 3 470 295 | 1 637 123 | -52,82% |
| 120 | Дебиторская задолженность | 30 636 944 | 38 338 951 | +25,14% |
| 121 | Расчеты с покупателями | 27 905 606 | 32 671 193 | +17,08% |
| 122 | Расчёты с поставщиками | 86 161 | 1 872 312 | +2073,04% |
| 123 | Расчеты по налоговым обязательствам | 1 464 807 | 2 167 133 | +47,95% |
| 124 | Расчёты с прочими контрагентами | 1 180 369 | 1 628 313 | +37,95% |
| 130 | Запасы и затраты | 26 554 209 | 43 095 357 | +62,29% |
| 131 | Товары для перепродажи | 25 917 313 | 42 379 013 | +63,52% |
| 132 | Расходы будущих периодов | 636 896 | 716 344 | +12,47% |
| 159 | ИТОГО: оборотные активы | 60 665 190 | 83 076 898 | +36,94% |
| 180 | Основные средства | 4 328 091 | 4 610 314 | +6,52% |
| 190 | Нематериальные активы | 387 229 | 365 931 | -5,50% |
| 199 | ИТОГО: внеоборотные активы | 4 715 320 | 4 976 245 | +5,53% |
| 200 | Пассивы | 65 380 510 | 88 053 143 | +34,68% |
| 210 | Кредиторская задолженность | 50 608 365 | 69 669 496 | +37,66% |
| 211 | Расчёты с покупателями | 3 819 445 | 2 830 143 | -25,90% |
| 212 | Расчёты с поставщиками | 36 103 451 | 48 814 345 | +35,21% |
| 213 | Расчёты по налоговым обязательствам | 5 517 650 | 6 238 421 | +13,06% |
| 214 | Расчёты с персоналом по оплате труда | 1 523 388 | 2 749 134 | +80,46% |
| 215 | Расчёты по подотчётным суммам | 25 698 | 36 109 | +40,51% |
| 216 | Расчёты с прочими контрагентами | 3 618 733 | 9 001 344 | +148,74% |
| 220 | Краткосрочные кредиты и займы | 871 341 | 541 241 | -37,88% |
| 221 | Кредиты банков | 871 341 | 541 241 | -37,88% |
| 222 | Займы полученные | 0 | 0 | - |
| 230 | Собственный капитал | 13 900 804 | 17 842 406 | +28,36% |
ООО "Ромашка". Отчёт о прибылях и убытках за 12 месяцев 2008 года
| Код | Наименование статей | за отчётный период | за аналогичный период предыдущего года | Изменение |
| 100 | Операционные доходы | 471 413 557 | 391 837 576 | +20,31% |
| 101 | Выручка от реализации | 470 120 423 | 390 819 231 | +20,29% |
| 102 | Прочие доходы | 1 293 134 | 1 018 345 | +26,98% |
| 200 | Себестоимость реализованной продукции | 341 963 593 | 275 299 655 | +24,22% |
| 201 | Себестоимость реализованной продукции | 326 199 455 | 264 911 341 | +23,14% |
| 202 | Прочие прямые затраты | 15 764 138 | 10 388 314 | +51,75% |
| 300 | Валовая маржа | 129 449 964 | 116 537 921 | +11,08% |
| 400 | Операционные расходы | 125 049 681 | 100 074 405 | +24,96% |
| 401 | Расходы на оплату труда | 39 874 721 | 31 812 914 | +25,34% |
| 402 | Налоги и сборы | 49 911 345 | 42 018 441 | +18,78% |
| 403 | Маркетинг и продвижение | 4 191 289 | 8 131 413 | -48,46% |
| 404 | Управленческие расходы | 22 872 911 | 12 718 134 | +79,84% |
| 405 | Прочие операционные расходы | 6 812 312 | 4 120 310 | +65,33% |
| 406 | Амортизация | 1 387 103 | 1 273 193 | +8,95% |
| 500 | Валовая прибыль | 4 400 283 | 16 463 516 | -73,27% |
| 600 | Налог на прибыль | 1 056 068 | 3 951 244 | -73,27% |
| 700 | Чистая прибыль | 3 344 215 | 12 512 272 | -73,27% |
ООО "Ромашка". Отчёт о движении денежных средств за 12 месяцев 2008 года
| Код | Наименование статей | за отчётный период | за аналогичный период предыдущего года | Изменение |
| 1100 | Поступления по операционной деятельности | 445 091 310 | 376 774 709 | +18,13% |
| 1101 | Поступления от продаж | 443 962 400 | 975 796 397 | +18,14% |
| 1102 | Прочие поступления | 1 128 910 | 978 312 | +15,39% |
| 1200 | Платежи по операционной деятельности | 444 925 057 | 374 649 674 | +18,76% |
| 1201 | Расчёты с поставщиками | 329 252 699 | 277 445 045 | +18,67% |
| 1202 | Расчёты с персоналом | 38 648 975 | 30 813 124 | +25,43% |
| 1203 | Расчёты по налогам и сборам | 48 712 031 | 40 898 712 | +19,10% |
| 1204 | Расчёты по маркетингу | 3 711 890 | 7 612 939 | -51,24% |
| 1205 | Управленческие расходы | 21 789 121 | 13 987 912 | +55,77% |
| 1206 | Прочие операционные расходы | 2 810 341 | 3 891 942 | -27,79% |
| 1900 | Сальдо от операционной деятельности | 166 254 | 2 125 035 | - |
| 2100 | Поступления по финансовой деятельности | 0 | 2 500 000 | -100,00% |
| 2101 | Получение кредитов и займов | 0 | 2 500 000 | -100,00% |
| 2102 | Прочие поступления по финансовой деятельности | 0 | 0 | - |
| 2200 | Платежи по финансовой деятельности | 330 100 | 1 628 659 | -79,73% |
| 2201 | Погашение кредитов и займов | 330 100 | 1 628 659 | -79,73% |
| 2202 | Прочие платежи по финансовой деятельности | 0 | 0 | - |
| 2900 | Сальдо от финансовой деятельности | -330 100 | 871 341 | - |
| 3100 | Поступления по инвестиционной деятельности | 0 | 0 | - |
| 3101 | Поступления от реализации ОС | 0 | 0 | - |
| 3102 | Прочие поступления по инвестиционной деятельности | 0 | 0 | - |
| 3200 | Платежи по инвестиционной деятельности | 1 669 326 | 1 391 928 | +19,93% |
| 3201 | Прообретение ОС | 1 669 326 | 1 391 928 | +19,93% |
| 3202 | Приобретение НМА | 0 | 0 | - |
| 3900 | Сальдо от инвестиционной деятельности | -1 669 326 | -1 391 928 | - |
| 9999 | Сальдо денежных потоков за период | -1 833 172 | 1 604 448 | - |
Выдержка из доклада финансового директора ООО «Ромашка» на совете директоров
Уважаемые коллеги, добрый день! Позвольте представить вам управленческий отчет компании «Ромашка» за 2008 год.
Отчетный год был очень сложным для нашей компании, так как в результате финансового кризиса существенно упал спрос на нашу продукцию. Несмотря на это, могу с гордостью констатировать, что наша организация сумела сохранить прибыльность и не растратить потенциал, накопленный за годы динамичного развития (с самого начала необходимо подчеркнуть, что год/месяц/квартал был тяжелым, но продуктивным и не потерянным для компании).
Доходы компании за 2008 год составили пятьсот пятьдесят шесть миллионов двести шестьдесят семь тысяч девятьсот девяносто семь рублей (оборот – ключевой показатель деятельности компании и самый большой в абсолютном выражении, поэтому произносим его полностью, без округления и с учетом НДС, причём максимально торжественно), это почти на 94 млн руб. больше, чем в 2007 году (относительный показатель роста в нашем случае выглядит достаточно бледно, поэтому называем рост в абсолютном выражении и тоже с учетом НДС, это лучше поражает воображение публики). Такой результат был достигнут несмотря на то, что, по оценкам экспертов, объем рынка нашей продукции сократился в отчетном году более чем в 2 раза (какие это эксперты – можно не уточнять, в худшем случае, если кому-то придет в голову это спросить, можно сказать, что данные были почерпнуты из интернета).
Компании удалось удержать основной показатель эффективности сбытовой деятельности – маржинальный доход, который демонстрирует положительную динамику (поскольку валовая и чистая прибыль у нас сократилась, акцентируем внимание на динамике маржинального дохода). Чистая прибыль, несмотря на сокращение по сравнению с 2007 годом, также осталась положительной (о сокращении чистой прибыли почти в 4 раза скромно умолчим). Значения EBIT и EBITDA также находятся на приемлемом уровне (если кто-нибудь спросит, что это за термины, читаем мини-лекцию на тему этих показателей, их распространенности в мировой практике и их преимуществах по сравнению с остальными показателями прибыльности. В результате лекции у акционеров должно сформироваться стойкое ощущение высочайшей компетентности и профессионализма финансового директора).
Структура cash flow (любые англицизмы вроде cash flow, profit, benefit звучат значительно представительнее их русскоязычных аналогов – денежный поток, прибыль, выгода), несмотря на проблемы с платежами, также сбалансирована, денежные притоки уравновешены оттоками (сама фраза абсолютно бессмысленна, потому что притоки всегда равны оттокам (с учетом изменения сальдо), но она призвана навести акционеров на мысль, что компания живет по средствам и не тратит больше, чем может заработать). Небольшое отрицательное сальдо денежных потоков обусловлено оттоками по финансовой и инвестиционной деятельности (тут, опять-таки, подчеркивается, что сальдо по операционной деятельности положительно, что говорит о том, что компания финансирует свои текущие затраты из собственной выручки).
Структура баланса демонстрирует положительную динамику, валюта баланса за отчетный период увеличилась на 35% (валюта баланса косвенно демонстрирует масштабы деятельности, и в этом контексте ее можно озвучивать (если ее динамика положительна), но надо понимать, что далеко не всегда это свидетельствует о положительных изменениях в имуществе и обязательствах компании (например, из-за неплатежей резко выросла дебиторская и кредиторская задолженность)). В структуре активов опережающим темпом росли оборотные активы, особенно дебиторская задолженность и запасы (просто констатируем этот факт, не уточняя, что данное обстоятельство в нашем случае нельзя отнести к позитивным). Основными источниками финансирования активов остаются кредиторская задолженность и собственный капитал, доля которых в структуре пассивов несколько выросла (произошло это из-за того, что банк решил не продлевать действие кредитной линии, но кому это придёт в голову?).
В целом результаты 2008 года можно считать успешными, так как компания сумела сохранить свою долю рынка, удержать финансовую устойчивость на приемлемом уровне и создать задел для рывка в будущем.
.